PSB Research&Strategy || Утренний eXpreSSo от 18 апреля 2019 г.

18.04.2019

PSB Research&Strategy || Утренний eXpreSSo от 18 апреля 2019 г.

Российский рынок частично снял перегретость, но остается уязвимым к ухудшению ситуации на мировых фондовых рынках. Сегодня индекс МосБиржи, по нашему мнению, будет проторговывать диапазон 2550-2570 пунктов.
В ближайшие дни мы видим предпосылки для закрепления, в отсутствие санкционного негатива и при сохранении позитивного настроя на рынке нефти, пары доллар/рубль ниже диапазона 64-65 руб./долл. и движения в направлении 62-63 руб./долл.

Координаты рынка
На мировых рынках вчера наблюдалось плавное ухудшение настроений.
Индекс МосБиржи вчера продолжил рост, пытаясь вернуться к историческим пикам.
Рубль в среду сумел в паре с долларом уйти ниже отметки в 64 руб./долл.
Сегодня аппетит к риску на рынках снижается– ожидаем переход к консолидации на рынке евробондов ЕМ.
Фундаментально ОФЗ сохраняют потенциал снижения доходностей, однако в ближайшее время ждем консолидацию кривой на достигнутых уровнях.

ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ

АЛРОСА (ДЕРЖАТЬ) в I квартале увеличила добычу на 5%, снизила выручку на 38% - НЕГАТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Операционные результаты АЛРОСЫ являются ожидаемо слабыми. Компания реализовала алмазов больше, чем произвела, продолжая снижать стоки. При этом снижение цен на алмазы, но в больше степени структуры продаж (реализовывались более мелкие камни) стали причиной существенного падения выручки. Частично ее падение это и следствие высокой базы 2018 года.
  
Polymetal (ПОКУПАТЬ) в I квартале увеличил производство на 27%, до 374 тыс. унций золотого эквивалента  - ПОЗИТИВНО

НАШЕ МНЕНИЕ: Polymetal показал сильные операционные показатели. Рост был обеспечен благодаря проекту Кызыл, который  превзошел проектные показатели по производительности и извлечению. Отметим, что средние цены на золото в 1 кв. 2018 года были выше, чем в 1 кв. 2019 года, это стало причиной того, что выручка компании показала более слабую динамику, чем продажи металла.

Скачать файл обзора